触发挫败感的不同市场，遇到逆风的私人股权的数量

A股指数在八月处于激烈的进攻中，但私募股权行业的数量却发现了罕见的挫折。随着该技术的大量股票的促进，长期产品的70％以上的表现不足基准指数。第三方机构的最新监控数据显示，8月31日，八月份获得正值较高回报的长期产品的20.83％（即表现优于基准指数），整个行业今年都提供了“最糟糕的”月份答案。 行业界人士说，A股市场在八月的第二周开始发生巨大的差异。大型技术股票已成为市场公牛攻击的主要力量，该股票继续向上推动索引。这个市场的结构“标签，某些重量成分迅速上升，并且大量单独的股票表现出色”，这使得很难适应分散位置的接近量。 收入过多h遭受了一般缩回 王·莱（Wang Lei）（化名）是上海一家中型私募股权公司的投资经理，他仍然记得8月中旬的贸易周。他的索引企业产品受团队的管辖，尽管保持积极的回报，但基准指数连续五天的表现不佳。 “这是一种阳ot的感觉。模型提供的信号是正确的，但是由于处理不足以保持领先的技术库存的速度。” Wang Lei公开地告诉《中国证券杂志》的记者。从私募股权等级网络的数据中，直到8月31日，平均过剩月回报率为-2.28％（即，平均表现不佳的基准指数为2.28％），其中只有145个产品达到了积极的管理。从这些产品的每周性能来看，接下来三周的平均超额收益率都是负的，尤其是-1.06％，-0.61％和-1.99％。 就细分而言，股票定量渴望的子策略在八月份持有，这是八月下进行的空气指数（在市场上选择股票），平均超过-3.49％； CSI 500指数的平均过度回报率增加了-2.19％； CSI 300指数的平均过度回报率增加了-1.19％。 SA Kabwith的一般挑战，一些机构已经实现了针对市场的剩余绩效。通过许多渠道机构和第三方机构的全面监控，Mingfeng Investment和Mengxi Investment的产品，这些投资是在私人股票的老式数量下的，这些产品仍在该月取得了积极的管理。这种表现的差异不仅反映了差异 - 各个卷机构的战略灵活性UTIONS，但也反映了整个数量行业在市场的极端结构下面临重大挑战。 市场的最终风格使挫败感接近 “这可能是近年来我们遇到的最激烈的市场结构之一。”上海私募股权公司数量100亿级的领导者承认，八月份的“强β和弱阿尔法”的数量方法的特征显而易见，这几乎与今年前七个月的大部分时间里与A股市场的运营结构完全相反。 Industry Insiderrs表示，8月A股市场的重要特征是其资本是高集中度，而加权技术已成为驾驶市场的主要增长，而基于广泛的基于指数的索引中的许多成分通常总体上进行。 Soho Huisheng的首席投资官Zhang Hui认为：在政策上，稍微有益的情况通常是市场上良好的讽刺，单个股票的分布，高度评价的情绪和积极的中等股票。 8月，许多基于基于广泛的基于广泛的基于广泛的基于索引，它们显着释放了整个相等权重指数的市场，从而导致长度技术量的总体性能较差。携带 向日葵投资研究研究主管Yin Tianyuan关于FOF著名私募股权的总监Yin Tianyuan说：“量产品通常具有大量类型。尽管有过多的Alpha回报，但产品返回水平将更接近市场中个体股票中位数的水平。 上海富士私募股权基金首席投资官唐·陶（Tang Tao）进一步指出：“通用市场指数上升了显着性NTLY在8月，但在市场增长期间，资金以通信，电子产品，PowerComputing和其他部门的组为组；此外，体重库存的重量高于普通市场。 行业内部人士宣布，股票资金的数量具有不同的头寸，一些战略模型最多可以容纳数千股股票，而单股票的上限通常不超过1％。这些不同的位置可以降低标准化市场的风险，但是在极端差异 - 市场条件下，对于大多数具有更大指数的单个股票来说，这都是困难的。 “无所不能策略”不存在 在八月份的挑战之后，私募股权机构的数量显示了各种响应技术，具有不同的灵活性。 Wang Lei的机构选择正确地制作模型：“我们应该成为组合的集中度并加强行业轮换的酌处权，但所有这些是在严格的风险控制框架下完成的。 “上述上海100亿级股票的私人经理数量显示：“对于突然或不可持续的市场环境，我们通常不会干扰战略模型。从历史经验来看，我们认为这个市场的强烈结构不会继续。 “ Wu Tao是Zhuchi Assets的合作伙伴，他是公平的私人合作伙伴的合伙人，他说：“长期策略的表现主要取决于两个方面。一个是市场的beta，而另一个是过度的方法。至于8月份的一般情况，长期策略的表现仍然不合理。 Yin Tianyuan说：“与8月的第28个市场相似，在A共享的历史上，按时计算了很小的比例。模型的数量是一个共同的模型保守数据数据，并且由于短期市场的异常性能，通常不会调整技术。” 据了解，对于某些特殊市场环境，目前在数量行业中的共同技能主要分为两类。一种是采用更广泛的数据大小，更大的计算能力和更准确的风险控制模型，以继续提高音量技术的灵活性；其他的是使用主观 +音量方法来手动干预市场的极端环境。在Healthtan中，模型的数量仍然缺乏强烈的市场环境的灵活性。 基于不同理论的股票选择技术具有其适当的市场条件，并且不存在适合任何市场条件的“全方位策略”。在这方面，吴陶建议：“投资者不应表明或妖魔化任何策略，每种方法不应捍卫或恶魔。Ent适应。市场通常在不断变化。对于普通投资者，获得解释性的波动和遵守平衡的规定和尊敬的时期。 （收费编辑：谭先生） 抑郁：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的psanalysis和位置。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。